在监管审查和涉嫌管理不善的情况下，印度科技行业的明星初创公司Byju’s(百胜)和Paytm(印度支付宝)陷入危机，这给这个蓬勃发展的行业带来了重大打击。
风险投资公司 B Capital Group的总合伙人Karan Mohla(卡兰·莫拉)表示：“过去几年来，保持企业治理实践在可持续水平和世界级水平上已经成为一个现实问题。”
印度支付宝曾经是印度金融科技的明星，自 2022年3月以来一直饱受争议，因为印度储备银行命令该金融科技巨头的银行部门立即停止吸纳新客户。印度央行在1月31日表示，一项随后的审计“揭示了银行中持续存在的不符合规定的情况以及持续存在的监管关注事项”。从今年3月开始，印度支付宝不被允许继续接受其账户或数字钱包中的新存款。
然而，尚未盈利的印度支付宝据称正在接受联邦反欺诈机构对可能违反外汇法的调查。2月26日，印度支付宝的母公司One97 Communications在一份交易所文件中表示，创始人兼首席执行官Vijay Shekhar Sharma(维贾伊·谢卡尔·夏尔马)已从印度支付宝支付银行董事会辞职。
在疫情期间，印度支付宝利用了印度数字支付的激增，报告显示交易增长了3.5倍。软银、阿里巴巴集团和蚂蚁金服等投资者大举投资印度支付宝，但其股价自2021年11月首次公开上市以来已经下跌了超过70％。据当地媒体报道，软银和蚂蚁集团现在正在削减其在支付公司的持股。IvyCap Ventures联合创始人兼管理合伙人Ashish Wadhwani(阿希什·瓦德瓦尼)表示：“风险投资者和创始人有更大的责任，确保公司的治理健全。”
百胜曾是印度最有价值的初创公司，但现在也在挣扎求存。这家印度在线教育初创公司的估值从220亿美元跌至10亿美元，面临一系列问题，包括涉嫌会计不规范和据称的管理不善。这家亏损公司提供从在线教程到线下辅导等服务，在传统教室关闭期间，它吸引了数十亿美元的投资。据彭博社7月11日报道，印度政府据称已经命令对百胜的财务和会计实践进行审查。
总部在印度的投资公司Modulor Capital总合伙人、咨询公司Gartner前研究总监Bhavish Sood(巴维什·苏德)表示：“我认为由于百胜的发展，该行业将永久受到伤害，因为人们不会把这视为一个孤立的问题。他们会把它看作是一个更大的在线教育可行性问题。”
新冠肺炎大流行加速了印度的数字革命。从在线教育到外卖，再到在线购物，科技公司的产品和服务需求激增。根据印度2021-2022年度经济调查，政府承认了2021年新增14,000多家初创公司，而在2016年至2017年间仅有733家。调查显示，印度成为仅次于美国和中国的世界第三大初创生态系统。根据全球初创企业数据平台 Tracxn的数据，2021年对印度初创企业的风险投资达到了创纪录的416亿美元。但是，潮水已经开始转变。由于全球风险投资在日益增加的宏观经济不确定性(如利率上升)下枯竭，2023年印度初创公司的融资从2021年创纪录的70亿美元下降了83％。百胜的估值在多轮次投资者减持后暴跌了95％。据媒体报道，上个月，当黑石集团减持百胜时，其估值最近下调至10亿美元。
监管打击也严重打击了印度支付宝，根据伦敦证券交易所的数据，其估值截至3月7日为30亿美元。这与它在2021年11月上市时近200亿美元的估值相比，是一个明显的下降。IvyCap Ventures瓦德瓦尼表示：“毫无疑问，2021年和2022年初的估值非常夸张。”“一些公司以不可持续的估值进行了IPO，这在市场上造成了很大的压力。”
百胜面临资金短缺，今年1月宣布正在发行2亿美元的股票配售以清偿“即期债务”和其他运营成本。据报道，该公司正在努力偿还债务并支付员工工资。瓦德瓦尼指出：“现金短缺的公司被迫进行下轮融资。”“显然，没有可持续模型的企业显然会退出市场，因为没有人会以疯狂的估值为它们提供资金。”“但另一方面，基于基本面经营的企业将继续获得资金支持。”
