特斯拉股价大跌的背后

投资者4月2日惩罚了特斯拉(Tesla),此前这家汽车制造商因一起致命车祸遭到联邦监管机构的批评,同时在受到密切关注的产量数据出炉之前,该公司日益严重的亏损让市场感到恐慌。上周五该公司低调承认,上月在加州发生的碰撞事故涉及其Autopilot系统(一种低水平的自动驾驶技术形式),在消息曝出后的首个华尔街交易日,特斯拉股价应声下挫逾8%;收盘时,收复部分失地,下跌幅度为5.1%。

此前市场已在对特斯拉越来越吃紧的财务状况发出警告,该公司迟迟难以提高其Model 3的产量,并即将面临资金紧张。该公司将在几天后公布Model 3的产量数据。特斯拉在一份声明中挡开了外界对Autopilot技术的批评。该公司表示,那名司机已接到警告,要求其重新掌握方向盘。但该公司遭到美国国家运输安全委员会(NTSB)鲜有的指责,该委员会批评特斯拉将本应保密的一项调查的信息透露了出去。

特斯拉股价已从去年达到的最高点下跌34%,市值蒸发220亿美元。然而,特斯拉市值仍仅比通用汽车(GM)低15%,而后者去年的汽车销量是特斯拉的近100倍,并创下近100亿美元的预估利润,相比之下特斯拉亏损19.6亿美元。特斯拉股价下挫,在一定程度上导致科技类股遭遇又一个糟糕的交易日,亚马逊(Amazon)股价早盘下跌近6%,此前美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)再次批评这家零售商对美国邮政服务(US Postal Service)的依赖,特朗普表示,优惠的运费“将被改变”。以科技股为主的纳斯达克(Nasdaq)指数昨日进入回调区域,较上月的创纪录高点下跌逾10%。

斯坦福大学(Stanford University)管理学教授杰弗里•费弗尔(Jeffrey Pfeffer)表示,与亚马逊和优步(Uber)一样,特斯拉严重依赖于投资者在没有利润的情况下仍愿意为扩张出资的意愿。“这有点像是一种信心游戏:只要人们相信,这些公司就能融到资金,”费弗尔表示,“因此形象就是一切。”特斯拉是本轮科技股下跌的最大输家。其债券投资者最近几周也感到恐慌,原因是该公司迫切需要筹集更多资本金。截至周一中午,该公司2025年到期的债务价格不到面值的87%,收益率升至7.8%,与10年期美国国债的息差扩大到484.1个基点,远远超过自去年8月发行以来361个基点的平均水平。

特斯拉首席执行官埃隆•马斯克(Elon Musk)自己对华尔街的失望,在周日一系列讽刺性推文中流露出来。他利用“愚人节”笑话为掩护,在Twitter发布了一张他靠着一辆Model S的车身睡着的照片,身上盖着一张撕坏的硬纸板,上面写着“已破产”。(转载自FT中文网)

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