每当加拿大央行调整利率，房贷客户便会陷入经典的“固定还是浮动(Fixed or variable rate mortgage)”选择困境。然而，业内专家指出，其实存在一种被长期忽视的折中方案——混合型房贷，只是它要求借款人接受一个事实：在任何利率周期下，你都可能“一半决策出错”。
在加拿大，房贷持有人普遍缺乏拆分贷款的意识，例如将贷款设置为50%固定利率加50%浮动利率。债务分散化策略几乎不被讨论，人们往往全盘选择固定或浮动利率。这种思维模式与资产管理逻辑完全相悖——正如没有一家上市公司会让全部债务在同一时间点续期，而是采用阶梯式到期策略。
“所有银行都提供混合房贷，但几乎无人问津，”Butler Mortgage的经纪Ron Butler指出，“混合贷款的普及度甚至低于十年期固定房贷(仅占市场份额约3%)。”即便在2021年五年期利率跌至1.59%时，2.29%的十年期产品也未能吸引客户。Butler坦言：“人们拒绝十年期因为其利率永远更高，而抵触混合房贷则是因为不愿承受‘永远一半错误’的心理落差。”
当前借款人最关注的是月供金额，利率敏感度次之，而对还款周期(摊销期)的考量日益淡化。Butler观察到：“客户追求最低利率的本质是追求最低月供。如果能选择50年摊销期，他们绝不会选30年——加拿大人倾向于将债务压力推向未来。”他预测，若央行再次降息，约35%的客户将转向浮动利率产品。
约克大学舒立克商学院(Schulich School of Business)金融学教授Moshe Milevsky曾以研究闻名：在过去50年中，浮动利率在88%的时间内表现优于固定利率。但他已五年未更新该研究，因为“当前环境更复杂，决策维度远超长短利率之争”。他强调关键风险点在于：“若房价跌破贷款余额，浮动利率持有人可能无法重谈条款甚至卖房。决策应匹配个人负债特征——政府雇员可承担浮动风险，而受关税冲击的行业从业者则应尽可能锁定固定利率。”
Milevsky犀利指出：“人们被25个基点的降幅迷惑，误以为这能根本改变住房负担能力。事实上，通过固定利率房贷搭配基于浮动利率的信贷额度，本身已实现债务组合分散化。但抵押登记体系的陈旧流程使多贷款结构变得繁琐，阻碍了创新应用。”
Meridian信用合作社(Meridian Credit Union)消费信贷副总裁Allison van Rooijen强调：“没有万能药般的房贷方案。”她建议借款人寻求整体性评估：“浮动利率的微小利差可能不值得牺牲睡眠质量。关键在于找到能提供定制化解决方案的贷款机构。”
对于大多数加拿大人而言，房贷决策仍将是固定与浮动间的二元选择。但或许下次面对利率十字路口时，不妨思考：敢于接受“一半错误”的混合策略，反而可能是最理性的风险对冲。
