油价市场定价反映冲突迅速结束?

Bank of Montreal(BMO)专家4月1日表示,近期能源价格大幅飙升确实带来冲击,但全球经济应能应对当前价格水平。

BMO首席经济学家Doug Porter指出,加拿大刚录得历来最大单月汽油价格涨幅,但经通胀调整后的油价,实际上与2005年至2015年间大部分时间的水平相若。他在银行主办的网上研讨会上表示:“我们过去曾面对类似情况,全球经济绝对能够承受每桶100美元的油价。”

Doug Porter续称,油价上升确实会造成通胀压力,BMO预计通胀率将从2月份的1.8%升至4月份的3%以上,但这不足以促使加拿大央行(Bank of Canada)开始调整利率。他表示:“我们一直认为加拿大央行将维持利率不变,目前我仍认为这是未来的走向。在当前环境下,加拿大央行加息的门槛将非常高。”

不过,这项展望是基于伊朗战争在某程度上获得解决,令油价回落,全年平均价格维持在每桶80至85美元之间。目前油价水平较BMO在冲突初期最乐观的预测为高,但最坏情况发生的可能性亦正在减低。

BMO资本市场油气研究董事总经理Randy Ollenberger表示:“市场向我们传达的主要讯息是,他们认为这场冲突将相对迅速地结束。”他指市场正对美国特朗普总统传达冲突将在短期内解决的讯息作出反应,预期最迟在4月底航运流动将恢复正常。他补充说:“这是否会实现,显然取决于未来数天的行动,以及伊朗方面如何回应。”Randy Ollenberger预期,即使航运恢复,油价的风险溢价仍将较冲突前倍增,至少达到每桶10美元。

Doug Porter认为,这场冲突及其带来的通胀压力,可能带来一个乐观的副作用,就是有助促进与美国的贸易谈判。他指出:“可以说,这或许稍微提高了我们在《加美墨协定》(Canada-United States-Mexico Agreement,简称CUSMA)上达成合理协议的机会,原因很简单,就是总统希望在中期选举前超越现状,在这一议题上取得胜利。”

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