根据加拿大统计局(Statistics Canada)最新发布的数据，尽管央行在2024年下半年开始进入降息周期，加拿大人的债务负担相较于收入水平仍在持续加重。数据显示，经季节性调整后，2025年第四季度的家庭信贷市场债务与可支配收入比率升至177.2%。这标志着该比率连续第五个季度上升。这意味着，平均每拥有1加元的可支配收入，家庭就背负着约1.77加元的信贷市场债务。
尽管债务负担比率上升，衡量家庭实际偿债压力的指标略有改善。第四季度家庭债务服务率——即本金和利息的总偿付额占家庭可支配收入的比例——微降至14.57%，低于第三季度的14.61%。分析认为，这主要得益于央行在去年下半年连续下调政策利率，为持有浮动利率贷款的家庭减轻了部分利息压力，使得即便债务总额增加，月度还款额占收入的比例也得以小幅回落。
统计局数据还显示，第四季度家庭信贷市场借贷速度有所放缓，经季调后新增债务总额为$362亿，低于上一季度的$335。
值得关注的是，借贷结构在降息环境下发生了显著变化：
房贷需求回暖：随着按揭利率下降，第四季度新增抵押贷款达到287亿加元，较第三季度的234亿加元明显上升。这表明利率敏感的地产市场在降息刺激下开始出现复苏迹象。
非房贷需求收缩：与房贷的增长相反，第四季度包括信用卡和消费信贷在内的非抵押贷款需求下降至75亿加元，远低于前一个季度的106亿加元，显示出消费者在非必需品消费上可能趋于谨慎。
截至2025年第四季度末，经季节性调整后的家庭信贷市场债务存量总额已突破$3.2万亿，较2024年同期增长4.4%。这一数据凸显了在高利率环境下长期积累的债务压力，以及加拿大央行未来货币政策操作面临的复杂挑战。
